IPO News: trans-o-flex, Chronext und sdm

sdm: Kleiner und feiner IPO

Die Sicherheitsbranche ist seit dem Jahr 2010 durchschnittlich um über 6 % jährlich gewachsen und hat in 2020 9,2 Mrd. EUR umgesetzt. Von diesem Wachstum profitiert auch die sdm SE. Sie ist einer der führenden Sicherheitsdienstleister in der Metropolregion München. Zu den Kunden zählen Behörden, Krankenhäuser, Konsulate und auch Privatpersonen. Zur Wachstumsbeschleunigung geht der Mittelständler mit rund 300 Mitarbeitern jetzt an die Börse Düsseldorf.

sdm-CEO Oliver Reisinger zeigte sich im Interview mit dem Finanzportal 4Investors.de überrascht über das große Interesse an dem SmallCap-Unternehmen: „Unser Geschäftsmodell ist leicht verständlich und solide – so war sdm seit der Gründung immer profitabel –, der Sicherheitsmarkt wird sich auch in den kommenden Jahren sehr dynamisch entwickeln und wir haben eine klare Wachstumsstrategie. Dies scheint anzukommen. Jedenfalls bin ich über die Anzahl an Gesprächen auf der derzeit laufenden Roadshow positiv überrascht.“ sdm ist in 2020 schneller gewachsen als die Branche. Der Umsatz wurde um 16,8% auf 10,4 Mio. EUR gesteigert. Das operative Ergebnis (EBITDA) hat sich sogar auf 0,88 Mio. EUR verdoppelt. Im laufenden Jahr soll der Umsatz auf 12 Mio. EUR zulegen. Damit ist sdm zum Börsengang mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 1 nicht hoch bewertet.

Von den angebotenen 690.000 Aktien stammt mit 600.000 der ganz wesentliche Teil aus einer Kapitalerhöhung und wird damit dem Unternehmen zufließen. Die Preisspanne liegt zwischen 3,30 EUR und 3,60 EUR je Aktie. Reisinger: „Das Sicherheitsgefühl in Deutschland nimmt seit Jahren ab. Entsprechend steigt die Nachfrage nach Sicherheitsleistungen durch Behörden, Unternehmen und Privatpersonen. Mit dem Börsengang können wir unsere Potenziale noch konsequenter nutzen.“ Anleger haben die Möglichkeit, über ihre Haus- oder Onlinebank durch eine Kauf-Order an der Börse Düsseldorf Aktien der sdm SE (ISIN: DE000A3CM708) zu erwerben. Dabei ist auf die Gültigkeit der Order bis zum Ende der Zeichnungsfrist am 25. Oktober 2021 (oder ultimo Oktober) zu achten.

Chronext kneift

Die Schweizer Chronext AG hat ihr Börsendebüt kurz vor der Erstnotiz abgeblasen. Das IPO wird „aufgrund der derzeit ungünstigen Marktbedingungen für Wachstumsunternehmen“ verschoben, erklärte das Unternehmen. Man sei aber „weiterhin entschlossen, einen Börsengang durchzuführen, sobald sich die Marktbedingungen stabilisieren“. Chronext betreibt eine Online-Plattform für neue und gebrauchte Luxusuhren wie Rolex, Omega oder Patek Philippe. Neben den Gründern sind mehrere Finanzinvestoren an den Schweizern beteiligt: Slingshot Ventures, TEV Ventures und Octopus Ventures sowie die NRW.Bank.

Auch trans-o-flex kneift

Kurz vor Chronext hatte bereits trans-o-flex die Börsenpläne auf Eis gelegt. Der Spezialist für Pharmalogistik hat nach eigenen Angaben keine Eile und will den Börsengang so lange verschieben, bis das Marktumfeld wieder besser ist. Eigentlich sollte das IPO rund 130 Mio. EUR in die Kassen von trans-o-flex spülen. Bereits im Vorfeld hatte trans-o-flex einen Ankerinvestor gewonnen. So hattte sich die GeoPost/DPDgroup verpflichtet, beim Börsengang Aktien im Wert von 90 Mio. EUR zu zeichnen. Dafür sollte der neue Ankeraktionär künftig ein Aufsichtsratsmitglied stellen. Das Paketdienst-Netzwerk GeoPost/DPDgroup ist in Deutschland mit der Marke DPD bekannt.

Chronext und trans-o-flex verschieben ihre Börsengänge aufgrund des schwierigen Marktumfelds. Ob dies wirklich so schwierig ist, ist die Frage. Der Sicherheitsdienstleister sdm kann sich jetzt auf jeden Fall über eine gut besuchte Roadshow freuen. Wer zeichnet, muss sich jedenfalls keine Sorgen um Lieferkettenprobleme oder hohe Rohstoffpreise machen.