Barrick Gold, Defiance Silver, First Majestic Silver – nach dem Fall der Schuldenobergrenze sind Edelmetalle im Fokus

Barrick Gold – Käufer sind zurück

Nachdem der Gold-Futures-Kurs bei über 2.080 USD auf Widerstand gestoßen ist und zurückfiel, kamen die Quartalszahlen von Barrick Gold, die schwächer waren als erwartet. Das 1. Quartal war von geringerer Produktion und höheren Kosten geprägt. Dementsprechend gab es einen Rückgang des Nettogewinns, der Einnahmen und des operativen Cashflows im Vergleich zum Vorjahr. Dennoch bleibt das Unternehmen optimistisch für die zweite Jahreshälfte und erwartet eine verbesserte Betriebseffizienz und höhere Produktionszahlen. Davon gehen auch die Analysten in ihren Konsensschätzungen aus.

Der schnelle Kursrückgang könnte Goldbullen anlocken. Zumal das Unternehmen aufgrund seiner Kupferproduktion langfristig auch für Investoren der Energiewende interessant werden könnte. Denn für die Elektrifizierung wird eine Menge Kupfer benötigt. Auch die Erholung des chinesischen Marktes könnte dem Kupferpreis kurzfristig Auftrieb verleihen. Das Interesse an Akquisitionen könnte zusätzlich für einen Kursschub sorgen, wenn das Unternehmen ein passendes Übernahmeobjekt bekannt gibt. CEO Mark Bristow sagte in einem Interview, dass man auf der Suche sei.

Schaut man sich die Aktie an, so steht diese bei 17,19 USD. Nach 3 Wochen scheint der Verkaufsdruck nachgelassen zu haben und die Käufer sind zurückgekehrt. Obwohl Barrick Gold im 1. Quartal mit Herausforderungen konfrontiert war, bleibt das Unternehmen optimistisch und erwartet eine bessere Leistung in der zweiten Jahreshälfte. Die geplante Produktionssteigerung und die optimistischen Marktaussichten könnten potenzielle Chancen für Anleger bieten, insbesondere angesichts des 20%igen Rückgangs des Aktienkurses.

Defiance Silver – besitzt große Edelmetallvorkommen

Der Explorer Defiance Silver besitzt Projekte in Mexiko. Da ist zum einen das Gold-Kupfer Projekt namens Tepal. Die aktuelle Ressourcenschätzung gemäß NI 43-101 geht von 1,8 Mio. Unzen Gold und 813 Mio. Pfund Kupfer aus. Auch eine Vormachbarkeitsstudie aus dem Jahr 2013 liegt bereits vor. Derzeit läuft ein Gerichtsverfahren, denn einige Mineralkonzessionen wurden ohne Wissen und Zustimmung des Unternehmens an einen Dritten übertragen. Das Flaggschiff Projekt San Acacio gehört zu den Zacatecas Projekten, die aus insgesamt 4 Liegenschaften bestehen. Der Bundesstaat Zacatecas ist der größte Silberproduzent sowie der zweitgrößte Kupferproduzent in Mexico und weist eine hervorragende Infrastruktur auf. Zu den aktiven Unternehmen in diesem Gebiet zählen Pan American Silver, Fresnillo, Newmont, Teck, Agnico Eagle und andere.

Während sich die 3 Liegenschaften Lucita, Panuco und Lagartos noch in einem frühen Explorationsstadium befinden, kann das Hauptprojekt San Acacio schon eine abgeleitete Ressource von 16,9 Mio. Unzen Silber vorweisen, die sich nur in einem kleinen Teil des Projekts konzentriert. Insgesamt wurden 44 Bohrlöcher mit einer Gesamtlänge von 10.200 m niedergebracht. Dabei wurden Spitzenwerte mit bis zu 2.172 g/t Silber gefunden. Seit der letzten Ressourcenaktualisierung wurden weitere 20.000 m gebohrt. Das Grundstück liegt auf den Adersystemen Veta Grande und Mala Noche und hat Erweiterungspotential, was auch die letzten Bohrergebnisse aus März zeigen. In allen 7 Bohrlöchern wurden große Mengen an Silber gefunden. In der Spitze lagen die Werte bei über 377 g/t Silber.

Am 3. Mai wurde Oleg Shcherbyna zum CFO des Unternehmens ernannt. Damit wurde das erfahrene Management-Team, das Jahrzehnte an Erfahrung bei der Exploration und Erfolge vorweisen kann, um weitere Expertise erweitert. Am 1. April verfügte das Unternehmen über 6,5 Mio. CAD Cash und ist damit bereits für das laufende Jahr komplett durchfinanziert. Außerdem können damit die abschließenden Barzahlungen für den 100%igen Besitz von Lucita und San Acacio vorgenommen werden. Die Aktie notiert derzeit bei 0,16 CAD. Die Marktkapitalisierung beträgt damit rund 36,4 Mio. CAD, was angesichts der vorhandenen Ressourcen und dem Erweiterungspotential als günstig anzusehen ist.

First Majestic Silver – Jerritt Canyon Mine wird zum Pferdefuß

First Majestic Silver, ein Silberproduzent, hat im 1. Quartal enttäuschende Ergebnisse verzeichnet. Laut dem kürzlich veröffentlichten Quartalsbericht des Unternehmens sank die Silberproduktion um 2 %, während die Goldproduktion um 3 % stieg. Besonders belastend war die vorübergehende Aussetzung des Betriebs der Jerritt Canyon Mine in Nevada, was einen Verlust von etwa 93,6 Mio. USD nach sich zog. Positiv entwickelte sich die Produktion in den mexikanischen Betrieben Santa Elena und San Dimas. Bei San Dimas wurden 1,6 Millionen Unzen Silber und 20.100 Unzen Gold produziert, während Santa Elena 104.100 Unzen Silber und 24.000 Unzen Gold verzeichnete.

Der Umsatz lag bei 157 Mio. USD. Die Gesamtkosten (AISC) stiegen leicht auf 20,90 USD pro Unze im Vergleich zu 20,80 USD pro Unze im Vorjahreszeitraum. Das Unternehmen verzeichnete einen operativen Cashflow von -4,7 Mio. USD und investierte insgesamt 47 Mio. USD in seine Betriebe. Am Quartalsende hatte das Unternehmen einen Cashbestand von rund 105 Mio. USD. Trotz des schwachen Quartals zahlt das Unternehmen eine Dividende in Höhe von 0,0057 USD je Aktie. Bis jetzt hat sich der Kauf der Jerritt Canyon Goldmine als Fehlinvestition erwiesen.

Da die Kosten der Produktion in Nevada zu hoch sind, kann nur ein steigender Goldpreis helfen. Das Unternehmen will die Liegenschaft weiter explorieren, um die Ressourcen zu erweitern und so die Mine für einen Verkauf aufzuhübschen. Der aktuelle Marktwert von First Majestic liegt bei rund 1,6 Mrd. USD, bei einem momentanen Aktienkurs von 5,89 USD. Der geschätzte Nettoinventarwert des Unternehmens wird auf etwa 860 Mio. CAD taxiert. Demnach drängt sich hier noch kein Investment auf.

Nach dem Fall der Schuldenobergrenze stehen Edelmetalle im Fokus der Anleger. Je mehr Geld gedruckt wird, umso weniger ist es wert. Die Inflation wird die Anleger wieder verstärkt in Edelmetalle investieren lassen. Barrick Gold ist mit seiner Gold- und Kupferproduktion diversifiziert aufgestellt und hat ein starkes 2. Halbjahr vor sich. Defiance Silver hat gleich 2 Projekte mit hohen Gold- und Silber-Ressourcen und ist derzeit attraktiv bewertet. Anders sieht es bei First Majestic Silver aus, denen die Übernahme der Jerritt Canyon Mine auf die Füße fällt. Hier könnte die Bewertung noch zu hoch sein.