Übernahmen - die 200 % Chancen für 2025! Jetzt auf den Turnaround bei Evotec, BioNxt, Bayer und Nel ASA spekulieren!

Evotec und Bayer – Jetzt wird es spannend

Abgeblasen – trotzdem ein glatter Verdoppler! Nach einer fulminanten Rally der Evotec-Aktie vom Tief bei 5,08 EUR im August ging es dann bis auf 10,45 EUR in der letzten Woche. Wir hatten die Aktie immer wieder empfohlen, da die Hamburger neben einer operativen Stabilisierung vor allem wegen der niedrigen Marktkapitalisierung externe Kaufinteressenten anlockten. Nun rutscht der Evotec-Kurs um über 20 % nach unten seitdem das US-Unternehmen Halozyme von dem Übernahmeversuch Abstand genommen hat. Halozyme-Chefin Helen Torley zieht damit die Konsequenzen aus der Weigerung des Hamburger Unternehmens, eine Übernahme zu den angebotenen Konditionen weiter zu prüfen. Die Amerikaner hatten Evotec ein unverbindliches Angebot von 11 EUR je Aktie unterbreitet. Das entspräche einer Bewertung von 2 Mrd. EUR, ein Unternehmenssprecher hatte nach der Offerte jedoch betont, dass es oberste Priorität habe, Evotec als eigenständiges Unternehmen im besten Interesse der Aktionäre voranzubringen. Ganz unserer Meinung – steigen sie tief in der Zone 7,70 bis 8,50 EUR neu ein und warten sie ein erneutes Angebot ab. Die renditehungrigen Finanzinvestoren stehen Schlange.

Gegenteiliges Interesse wird derzeit für Bayer aufgebracht. Die Leverkusener sinken von Tief zu Tief und erreichten nach den Q3-Zahlen ein Ausverkaufsniveau von 18,99 EUR. Immer noch ziehen sich Anleger aus den Papieren zurück, nachdem der Agrarchemie- und LifeScience-Experte die Jahresziele erneut gesenkt und vor allem mit vorsichtigen Äußerungen zum Agrargeschäft im kommenden Jahr enttäuscht hatte. Weitere Analysten senkten ihre Schätzungen und revidierten ihre Kursziele, wie aktuell die Schweizer Großbank UBS von 30 auf 22 EUR mit Votum „Neutral“. Positiv stimmt allerdings die FDA-Akzeptanz des Zulassungsantrags für das Blockbuster-Medikament Nubeqa. Mit einer Marktkapitalisierung von unter 20 Mrd. EUR schlägt Bayer ein neues Crash-Kapitel auf. Investoren sollten den Wert daher genau beobachten. Langfristig winken hier 200 % und mehr, aber der Einstand macht die Musik.

BioNxt Solutions – Neue Patente und eine Wandelanleihe

Wenn man die Umsätze der BioNxt-Aktie in Deutschland beobachtet, dann sieht alles nach einem schnellen Comeback aus. Denn nach einer Bodenbildung zwischen 0,11 und 0,13 EUR handelt der Titel nun wieder mit ansprechenden Umsätzen bei 0,17 bis 0,20 EUR. BioNxt fokussiert sich auf Arzneimittelformulierungen und Verabreichungs-Systeme der nächsten Generation. In den letzten Monaten lag der Fokus vor allem an transdermalen und oral auflösbaren Präparaten. Das Europäische Patentamt hatte im September 2024 grünes Licht für die zuletzt beantragten Schutzrechte von BioNxt erteilt. Nun werden eine Reihe von Patenten in über 40 Destinationen eingereicht, um bei der internationalen Vermarktung einen IP-Schutz zu haben. Die aktuelle Patentserie deckt die sublinguale Verabreichung von Krebsmedikamenten zur Behandlung von autoimmunen, neurodegenerativen Erkrankungen ab. Das führende Entwicklungsprogramm von BioNxt in seinem Portfolio ist das unternehmenseigene sublinguale Cladribin-Produkt zur Behandlung von Multipler Sklerose (MS). Hier könnte es mit einem Produktions-Partner im Jahr 2025 richtig zur Sache gehen, denn die Entwickler von BioNxt erwarten, dass das hauseigene Cladribin-Produkt für Patienten, die unter Dysphagie (Schluckbeschwerden) leiden, einen erheblichen Vorteil gegenüber der Tablettenform bietet.

Erfolgreich trat BioNxt im November auch wieder an den Kapitalmarkt heran. Mit einer 8 %-Wandelanleihe konnten in der ersten Tranche brutto 425.000 CAD eingeworben werden. Auch der Vorstand ist noch einmal gestärkt worden. Hugh Rogers ist als CEO zurück, Wolfgang Probst übernimmt jetzt die Rolle des CFO. Das Team arbeitet bereits seit Jahren erfolgreich zusammen, nun wurden schlagkräftige Strukturen für einen Produkt-Launch in 2025 geschaffen. Es könnte sein, dass mit entsprechenden Milestone-Meldungen ein schneller Sprung in Richtung 1,00 EUR gelingen könnte. Risikobewusste Anleger erinnern sich an die alten Höchststände von über 2,00 EUR im Jahr 2021.

Nel ASA – Was ist denn hier passiert?

Das hätte man sich beim Elektrolyseur-Pionier in Norwegen nicht gedacht. Wieder 4 Jahre Trump nach einer doch eher klimafreundlichen Politik der Biden-Administration. Nun glaubt man nicht mehr an die Fortsetzung der Förderungen nach dem „Inflation Reduction Act“ (IRA). Nel ASA berichtet schon seit mehreren Quartalen von rückläufigen Aufträgen der öffentlichen Hand. Leider kommt das Thema Wasserstoff aber ohne Förderprogramme kaum voran. Nun hagelt es auch noch Abstufungen. In der letzten Woche gab es einen kritischen Analystenkommentar aus dem Hause Kepler Cheuvreux. Das Analysehaus hat Nel neu in die Coverage genommen. Die Ersteinschätzung lautet "Reduce" mit einem 12-Monats-Kursziel von lediglich 2,50 NOK oder umgerechnet gerade einmal 0,22 EUR.

Anfang November hatte Morgan Stanley sein Kursziel bereits von 9,00 auf 3,50 NOK gesenkt. Die drastische Neubewertung signalisiert erhebliche Unsicherheiten in Nels Wachstumsstrategie, insbesondere im Hinblick auf die Entwicklungen im US-Markt und potenziell wechselhafte politische Rahmenbedingungen. Laut den Experten entwickelt sich die Nachfrage nach Wasserstofftechnologie langsamer als erwartet, und der Analystenkonsens für das Jahr 2025 könnte sich als überzogen herausstellen. Es gibt auch eine gute Nachricht: Die aktuelle Marktkapitalisierung von rund 430 Mio. EUR ist mit 40 % Cash hinterlegt. Doch die Burnrate pro Monat dürfte hoch sein. Vorsicht an der Bahnsteigkante, denn auch von den hochverschuldeten EU-Regierungen sollte wenig erwartet werden, wenn man in der Hydrogenisierung international alleine dasteht.

Die Börse unterscheidet derzeit sehr stark zwischen ihren Lieblingen und den Aktien, die scheinbar unendlich fallen können. Während also Nvidia nun schon mit 3,5 Billionen USD Marktkapitalisierung von Hoch zu Hoch eilt, werden Aktien aus dem BioTech-Sektor überwiegend verkauft. Ausdauernde Anleger lassen sich aber nicht aus der Ruhe bringen, denn ab 2025 sollte es konjunkturbedingte Zinssenkungen geben. Dann wäre zyklisch eine Branchen-Rotation angesagt.