Top Start 2025 bei GreenTech-Aktien – kommt jetzt ein Steuerpaket? Nel ASA, dynaCERT, Plug Power und Nordex im Fokus

Nel ASA und Plug Power – Gut ins neue Jahr gestartet

Nach dreijährigen Gesamtverlusten von bis zu 90 % haben die Wasserstoff-Werte Nel ASA und Plug Power erste Bodenbildungsversuche absolviert. Nel ASA erreichte zwar am 2. Januar nochmal ein neues 6-Jahres-Tief von 0,229 EUR, bis Ende letzter Woche ging es aber auf 0,248 nach oben. In den USA gibt es Überlegungen, Steueranreize für die Produktion von sauberem Wasserstoff einzuführen. Ob es letztlich dazu kommen wird, bleibt nach Amtsantritt von Donald Trump abzuwarten. Allein die Hoffnung auf neue staatliche Unterstützung lässt aber Spekulanten bereits aufhorchen.

Immerhin waren in den letzten Jahren bei den sehr volatilen Hydrogen-Aktien schon mal 100 %-Kursprünge in nur wenigen Wochen zu beobachten. Gegenwind kommt aber von der Analystenfront. Zuletzt hatten die Experten von Goldman Sachs ihr Nel-Rating Mitte Dezember von „Kaufen“ auf „Neutral“ verändert. Das Kursziel senkte die Investmentbank mit Verweis auf regulatorische Unsicherheiten in der EU und den USA von 6,00 NOK auf 3,00 NOK nach unten. Die Nachfrage nach grünem Wasserstoff ist von privater Seite weiterhin unterirdisch, staatlicher Anschub ist gefragt. Analytisch betrachtet, handelt Nel ASA mit eine Marktkapitalisierung von nur noch 400 Mio. EUR bei einem Kurs-Umsatz-Verhältnis (KUV) 2024e von etwa 2,8.

Der US-Mitbewerber Plug Power zauberte seit dem Jahreswechsel mit Kursen bis 3,30 EUR eine Performance von plus 57 % aufs Parkett, bevor Gewinnmitnahmen den Preis wieder auf 2,85 EUR drückten. Für das laufende Jahr wird ein Umsatzanstieg von rund 30 % auf 918 Mio. USD erwartet. Damit sind auch die New Yorker mit einem KUV von niedrigen 3 bewertet. Die meisten Experten halten dennoch den Daumen nach unten und erwarten Aktienkurse von ca. 3,00 USD in den nächsten 12 Monaten. Wenn da mal nicht eine dicke Überraschung nach Oben lauert.

dynaCERT – Die Zeit ist reif für eine Neubewertung

Der kanadische Wasserstoff-Experte dynaCERT gilt als Technologie-Lieferant für die Transportbranche in allen Segmenten. Mit den hauseigenen Wasserstoff-Zusatzgeräten unter dem Namen HydraGEN™ lassen sich Diesel-Verbrennungsprozesse soweit optimieren, sodass im Endeffekt je nach Nutzungsart zwischen 5 und 15 % Treibstoff eingespart werden können. Die regulatorischen Hürden für die Zertifizierung des internationalen Instituts VERRA sind genommen, nun steht der Rollout der neuesten Nachrüst-Geräte auf dem Plan. Die HydraGEN™-Technologie ist ein anerkanntes Verfahren und Teil des Anwendungsspektrums der VERRA-Organisation, d. h. Anwender der Technologie können beim Einsatz CO2-Zertifikate generieren. Im Jahr 2023 setzte die führende Plattform „EU ETS“ bereits 43,6 Mrd. EUR um, Mittel welche hauptsächlich zur Bekämpfung des Klimawandels und zur Unterstützung des Übergangs zu sauberer Energie verwendet wurden. Ende Dezember 2024 lag der Preis eines Zertifikats bei rund 72 EUR pro Tonne CO2 - Tendenz steigend.

Mit einer überschaubaren Investition der dynaCERT-Applikation von rund 6.000 CAD pro Maschine kann wertvoller Treibstoff eingespart werden. Das erleichtert es Kunden wie Flottenbetreiber, Logistiker, Bergwerke und Verkehrsbetrieben ihre bestehenden ESG-Grundsätze einzuhalten. Für sie sind großangelegte Karbon-Reduzierungen ein wichtiges Zukunftsthema in der Unternehmensmission und gleichzeitig ein Türöffner für nachhaltiges Kundenklientel. Mit der Berufung von Seth Baruch, einem Experten im Bereich Emissionsgutschriften, ins Advisory Board, verdeutlicht dynaCERT seinen globalen Expansionskurs. Seine Beratungsfirma Carbonomics wird die Implementierung der VERRA-Projekte begleiten und die Produktschiene mit allen Notwendigkeiten ausstatten. Auch in diesem Jahr ist die HydraGEN™-Technologie wieder an Bord eines DAF LKWs von Normany Race Solutions (NRS) im Dakar 2025 Truck Race für ca. 8.000 km im Live-Einsatz zu verfolgen.

dynaCERT verdient mit jeder verkauften Einheit auch an der Zertifikategenerierung, damit dürften die Umsätze in 2025 regelrecht explodieren. Der bekannte Investor Eric Sprott hat bereits 14 Mio. CAD bei rund 0,50 CAD je Aktie investiert. Wegen der langen Zertifizierungszeit haben Verkäufe den Aktienkurs zum Jahresende unter 0,20 CAD gedrückt. Die aktuelle Marktkapitalisierung von 72 Mio. CAD spiegelt derzeit nur die reinen Entwicklungskosten wider, die anstehende Markteroberung sollte daher zu einer Bewertungs-Vervielfachung führen. Die Börse sollte alsbald auf dieses Szenario reagieren.

Nordex – Kommt es wieder zu einem 50 % Jahresstart?

Im letzten Jahr konnten GreenTech-Aktien teilweise mit Rückenwind ins neue Jahr starten. So gelang Nordex mit guten Aussichten zwischen Februar und Mai ein Sprung von über 50 %. Erst im Laufe des Jahres trübten sich die Aussichten sukzessive ein und der Wert musste nahezu alle Gewinne wieder abgeben. Nach soliden Ergebnissen im ersten Halbjahr 2024 hat das Unternehmen seine Jahresprognose leicht nach oben angepasst und erwartet nun eine EBITDA-Marge zwischen 3 % und 4 %. In den ersten 9 Monaten verzeichnete Nordex einen Umsatzanstieg von 14 % auf 5,1 Mrd. EUR, Analysten schätzen das Gesamtjahr mit Erlösen von 7,3 Mrd. EUR und einem EBITDA von 284 Mio. EUR (Marge 3,9 %). Zum vollen Jahr berichten die Hamburger voraussichtlich am 27. Februar. Die Auftragslage zu Jahresbeginn klingt auch vielversprechend. 80 Windanlagen mit einer Leistung von 540 MW wurden von der Firma UKA bestellt, DenkerWulf und WPD orderten weitere 198 MW. Spanien und Griechenland sowie PPC Renewables gaben 439 MW in Auftrag. Die Stimmung der Analysten ist nicht schlecht, 13 von 14 Experten auf der Plattform Refinitiv Eikon vergeben ein Kaufvotum mit einem mittleren Kursziel von 17,15 EUR. Zum aktuellen Kurs von 11,30 EUR bedeutet dies einen Aufschlag von 52 %. Erste Positionen bis 11,50 EUR machen u. E. mittelfristig Sinn.

Die Aktienmärkte starteten gut ins neue Jahr. Insbesondere GreenTech-Werte konnten eine beeindruckende Aufholrally starten. Für Nel ASA und Plug Power dürfte 2025 zum Schicksalsjahr werden, denn langfristige Investoren sitzen noch auf Verlusten zwischen 75 und 90 %. dynaCERT hat nun alle regulatorischen Hürden gemeistert und könnte im laufenden Jahr zum Top-Pick avancieren. Eine Streuung über Länder und Sektoren senkt die Risiken deutlich.