Nel ASA, dynaCERT, Plug Power – Wasserstoff: Vervielfacher oder Untergang?

Nel ASA – Fokus auf das Elektrolyseurgeschäft

In Deutschland wurden beträchtliche Investitionen für Wasserstoffprojekte bekannt gegeben. Diese sollen die Grünerzeugung und -nutzung von Wasserstoff fördern. Die Bundesregierung stellt 4,6 Mrd. EUR für 23 Projekte bereit, um eine nachhaltige Wirtschaft zu etablieren. Insgesamt werden bis 2030 rund 7,9 Mrd. EUR an Investitionen in den Wasserstoffsektor erwartet. Die Wasserstoffinfrastruktur wird als entscheidend angesehen, um Industrie und Energie zu dekarbonisieren. Davon sollte der bekannteste europäische Wasserstoffplayer Nel ASA profitieren können. An Rückenwind fehlt es der Wasserstoffindustrie nicht.

Das Unternehmen hat seine defizitäre Tankstellensparte unter dem Namen Cavendish Hydrogen ASA ausgegliedert und an der Osloer Börse notieren lassen. Für je 50 Nel ASA Aktien gab es 1 Aktie von Cavendish Hydrogen. Die Hoffnung der Anleger ruht nun auf dieser neuen Marke. Das Unternehmen strebt an, Emissionen schwerer Nutzfahrzeuge zu eliminieren, wie auf der Unternehmenswebseite betont wird. Trotz eines aktuellen Marktwerts von 60,8 Mio. EUR und eines Auftragsbestandes von 28 Mio. EUR verzeichnete Cavendish im 1. Quartal einen Verlust von 6 Mio. EUR. Ein geringer Kassenbestand deutet auf eine möglicherweise bevorstehende Kapitalerhöhung hin.

Nach der Abspaltung der Tankstellensparte konzentriert sich Nel ASA nun voll und ganz auf die Entwicklung und Produktion von Elektrolyseuren. Das norwegische Unternehmen hat kürzlich einen bedeutenden Folgeauftrag aus Europa im Wert von über 7 Mio. EUR erhalten. Nel setzt auf eine Verbesserung bestehender Technologien und investiert gleichzeitig stark in die nächste Generation von PEM- und druckfesten alkalischen Elektrolyseuren. Heute, am 17. Juli, will der Konzern seine Zahlen zum 2. Quartal vorlegen. Das dürfte für Bewegung in der Aktie sorgen, die aktuell bei 7,00 NOK handelt.

dynaCERT – baut Wasserstoff-Engagement aus

dynaCERT hat am 11. Juni bekannt gegeben, dass sie 15 % an Cipher Neutron erworben (7.178.000 Aktien) haben. Diese Akquisition stärkt dynaCERTs strategische Position im schnell wachsenden Green-Hydrogen-Sektor. Cipher Neutron, ein Branchenführer in AEM-Elektrolysetechnologie, gilt als wegweisend durch umweltfreundliche und kostengünstige Innovationen. Durch die Beteiligung an Cipher Neutron positioniert sich dynaCERT optimal für den bis 2030 prognostizierten, über 500 Mrd. USD schweren, Green-Hydrogen-Markt. Doch nicht nur durch Beteiligungen setzt dynaCERT auf Wasserstoff, sondern auch mit ihrer hauseigenen HydraGEN™-Technologie.

Dieses System kommt bei Dieselmotoren zum Einsatz und erzeugt Wasserstoff und Sauerstoff aus destilliertem Wasser, welche dann dem Luftansaugsystem von Verbrennungsmotoren zugeführt werden. Dies führt zu einer verbesserten Leistung, höherem Drehmoment, geringerem Kraftstoffverbrauch und reduzierten Emissionen wie CO2, CO, NOx und Partikeln. Durch die CO2-Einsparungen hat sich das Unternehmen für die Verra Zertifizierung Verified Carbon Standard (VCS) beworben. Hier ist das Unternehmen in der letzten Phase angelangt, wie man auf der Webseite von Verra einsehen kann. Damit sollte die Bekanntgabe nur noch eine Frage der Zeit sein.

Die generierten CO2-Zertifikate würden dann zwischen den Kunden und dynaCERT geteilt. Das wäre ein weiteres Verkaufsargument und könnte zu einer ähnlichen Geschichte wie die der Trailer-Skirts führen. Nachdem verbrieft war, dass man mit den Verkleidungen an LKWs 1 % Sprit sparen kann, wurden mittlerweile 90 % der Trucks damit ausgestattet. Zum Vergleich: Die HydraGEN™-Technologie kann bis zu 10 % Kraftstoff einsparen. Um eine entsprechende Nachfrage zu bedienen, hat das Unternehmen zuletzt noch einmal 3 Mio. CAD über eine Privatplatzierung eingenommen. Damit steht ausreichend Working Capital zur Verfügung. Die Aktie konnte zuletzt schon bis auf 0,29 CAD ansteigen und ist jüngst bis auf 0,20 CAD gefallen.

Plug Power – ab 2025 positive Gewinnmarge?

Plug Power hat kürzlich seine finanzielle Lage verbessert, dank eines bedingten Darlehensversprechens des US-Energieministeriums (DOE) in Höhe von 1,66 Mrd. USD. Dieses bedeutende finanzielle Engagement könnte das Unternehmen bei der Skalierung seiner grünen Wasserstoffproduktionen erheblich unterstützen und die Ambitionen in verschiedenen Sektoren fördern. Ein wesentlicher Treiber für diese Entwicklung ist die Aussicht auf bis zu 6 zusätzliche Produktionsanlagen in den USA, was das Wachstum in Bereichen wie Materialhandling, Transport und Industrieanwendungen beschleunigen soll. Allerdings ist Vorsicht geboten: Plug Power muss mehrere technische, rechtliche und finanzielle Bedingungen erfüllen, um die Darlehensgarantie zu sichern.

Diese Hürden bringen erhebliche Unsicherheiten mit sich. Hinzu kommt die politische Landschaft der USA, die durch eine mögliche Rückkehr der Trump-Administration noch instabiler werden könnte, was wiederum negative Auswirkungen auf die langfristigen Aussichten und die DOE-Garantie haben könnte. Doch schon jetzt sicherte sich das Unternehmen die Bundessteuergutschrift für saubere Wasserstoffproduktion in Georgia, um die Kraftstoffkosten zu senken und ab 2025 positive Gewinnmargen zu erzielen. Diese Unterstützung wird Plug Power dabei helfen, seine Wasserstoffproduktionskapazitäten auszubauen und technologische Fortschritte voranzutreiben. Die Steuergutschrift von bis zu 3,00 USD pro kg für in den USA produzierten sauberen Wasserstoff soll die Wettbewerbsfähigkeit von wasserstoffbasierten Technologien verbessern.

Zuletzt gab der Konzern bekannt, dass man weltweit über 95 MW an Elektrolyseurkapazität installiert und in Betrieb genommen hat, wobei die Wasserstoffproduktion auf 5 Kontinenten sowohl für den internen Gebrauch als auch an externen Kundenstandorten erfolgt. Zusätzlich wurden in den letzten 2 Jahren 13 Wasserstoff-Tankstellen in Europa errichtet. Diese betreibt das Unternehmen, um Materialtransport und Mobilität für Kunden wie Amazon, Stef und andere zu unterstützen. Der Aufbau der Infrastruktur spielt eine Schlüsselrolle beim Ausrollen der wasserstoffbetriebenen Technologie. Die Aktie hat sich nach einem 3-fachen Test rund um die 2,30 USD nach oben bewegt und ist momentan für 3,21 USD zu haben.

Nel ASA, dynaCERT und Plug Power zeigen Fortschritte in der Wasserstofftechnologie. Nel ASA fokussiert sich auf Elektrolyseure und gibt heute seine Quartalszahlen bekannt. dynaCERT investiert in Cipher Neutron und wartet auf die Verra Zertifizierung, was der HydraGEN™-Technologie und dem Unternehmen einen Schub geben würde. Plug Power erhielt eine bedeutende Darlehensgarantie und profitiert von Steuergutschriften für saubere Wasserstoffproduktion. Diese Unternehmen sind gut positioniert und haben die Chance, ein Vervielfacher zu werden. Trotzdem müssen Anleger eine sorgfältige Abwägung von Chancen und Risiken vornehmen.