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28.10.2021 | 05:08

MAS Gold, Barrick Gold, Yamana Gold – Go for gold!

  • Gold
  • Edelmetalle
Bildquelle: pixabay.com

Betrachtet man das große Bild, so sprechen mehrere Aspekte für einen mittelfristigen Anstieg des Goldpreises. Es ist eine Kombination aus Niedrigzinsumfeld, steigender Inflation und Krisenwährung in volatilen Börsenzeiten. Zudem erhöht die globale wirtschaftliche Erholung die Nachfrage nach Gold. Wie die Vergangenheit gezeigt hat, kann der Goldpreis auch bei steigenden nominellen Renditen stark performen, wenn die Inflationsraten schneller klettern als die Zinsen. Dieses Szenario halten wir für sehr realistisch. Somit sollten diese Aktien profitieren.

Lesezeit: ca. 3 Minuten. Autor: Carsten Mainitz
ISIN: MAS Gold Corp. | CA57457A1057 , BARRICK GOLD CORP. | CA0679011084 , YAMANA GOLD INC. | CA98462Y1007


MAS Gold – Wann kommt die Gegenbewegung?

Das Unternehmen konzentriert sich in erster Linie auf die Goldexploration in Saskatchewan. Der Schwerpunkt liegt auf dem Gold-Joint-Venture La Ronge South und auf der Exploration der Grundstücke Greywacke, Preview Lake und North Lake. Das Grundstück Greywacke befindet sich etwa 80 km nordöstlich von La Ronge mit einer Gesamtfläche von 5.786 Hektar. Das Unternehmen besitzt auch Beteiligungen an Henry Lake und Little Deer Lake. Der La-Ronge-Gold-Gürtel besitzt eine ähnliche Geologie wie reiche Gold-Abbaugebiete in Westafrika. MAS Gold verfolgt ein Nabe-Speiche-Modell. Das heißt sämtliche kleineren Projekte sollen an eine zentrale Verarbeitungsanlage angeschlossen werden.

Das Grundstück Preview Lake umfasst eine Fläche von 10.041 Hektar. Die Goldlagerstätte North Lake befindet sich etwa 5 km Kilometer nördlich des Point Prospect und etwa 24 km südlich der stillgelegten Mine Roy Lloyd von Golden Band. Die Gesellschaft hat sich zum Ziel gesetzt, bald eine Ressourcenschätzung von 1 Mio. Unzen Gold ausweisen.

Derzeit ist MAS Gold, die jüngst eine Mini-Kapitalerhöhung von knapp 40.000 CAD durchführten, mit rund 16 Mio. CAD bewertet. Projektfortschritte und steigende Edelmetallpreise sollten den Anteilsscheinen mittelfristig Rückenwind verleihen. Die Aktie hat sich seit dem Verlaufhoch 2021 mehr als halbiert.

Barrick Gold – Starke Position

Barrick profitiert von höheren Goldpreisen und Produktionsmengen. Der Konzern vermeldet hohe Gewinne und lässt seine Aktionäre mit einer Sonderdividende davon profitieren. Analysten prognostizieren hohe Netto-Cash-Bestände in den nächsten Geschäftsjahren. Wie die Guidance für 2021 zeigt, soll sich die Produktion in der zweiten Jahreshälfte merklich erhöhen. Der Mehrjahresausblick der Kanadier liegt bei Werten um die 4,7 Mio. Unzen Gold p.a. Damit ist das Goldpreisniveau ein entscheidender Faktor.

Unter dem Strich ist das aktuelle Kursniveau der Barrick-Aktie für langfristig orientierte Anleger eine attraktive Einstiegsgelegenheit. In erster Linie ist es die plausible Annahme eines steigenden Goldpreises. Knapp 10% des Umsatzes erzielen die Kanadier zudem aus der Kupferproduktion. Der Preis des Industriemetalls sollte sich durch die starke Nachfrage aus dem Bereich Elektromobilität margenerhöhend für die Gesellschaft auswirken. Zudem besitzt Barrick ausreichende finanzielle Mittel für Akquisitionen. Die Aktie besitzt Nachholbedarf gegenüber der Branche und dem größten Player Newmont. Analysten formulieren im Durchschnitt ein Kursziel von 35 CAD für den Titel.

Yamana Gold – Analysten: 63% Aufwärtspotenzial!

Der kanadische Edelmetallproduzent verfügt über Gold- und Silberproduktionen, Explorationsgrundstücke und Landpositionen in ganz Amerika. Zu seinen Liegenschaften gehören Canadian Malartic, Jacobina, Cerro Moro, El Penon, Minera Florida, Wasamac und Camflo. Bald wird die Gesellschaft die Schallmauer einer jährlichen Produktion von 1 Mio. Unzen Gold durchbrechen. Der größte Teil des Produktionswachstums soll aus dem fortgeschrittenen Projekt Wasamac stammen.

Die Untertagemine befindet und westlich der kanadischen Mine Malartic und verfügt über eine Ressourcenschätzung von 1,9 Mio. Unzen Gold auf nachgewiesener und wahrscheinlicher Basis mit einem Gehalt von 2,56g/t. Die Produktion in den ersten vier Jahren wird auf 200.000 Unzen Gold geschätzt und liegt dann im Durchschnitt bei 169.000 Unzen Gold für den Rest der Lebensdauer der Mine, welche insgesamt auf 15 Jahre geschätzt wird.

Die Fundamentaldaten sprechen für die Aktie des momentan mit 4,2 Mrd. CAD bewerteten Unternehmens. Die Kanadier sind mit dem rund 2,3fachen des Umsatzes für 2021 sowie 2022 bewertet. Das 2022er KGV liegt nach Analystenkonsens derzeit bei 12. Die Experten raten überwiegend zum Kauf des Titels und sehen ein Aufwärtspotenzial von 63%.


Sachwerte bieten Inflationsschutz. Auch wenn die Zinsen steigen sollten, haben zurückliegende Perioden gezeigt, dass das Edelmetall in einem solchen Umfeld zulegen kann, wenn die Inflation stärker als die Zinsen ansteigt. Somit sollte der Goldpreis mittelfristig zulegen, womit Goldproduzenten wie Barrick oder Yamana profitieren dürften. Wer es etwas spekulativer mag, kann mit Explorationsgesellschaften wie MAS Gold auf eine gehebelte Goldpreissteigerung setzen.


Der Autor

Carsten Mainitz

Der gebürtige Rheinland-Pfälzer ist seit mehr als 25 Jahren leidenschaftlicher Börsianer. Nach seinem BWL-Studium in Mannheim arbeitete er als Journalist, im Equity Sales und viele Jahre im Aktienresearch.

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